jeremiaskangas
2021/9/21 7:09:04
jeremias kangas


交易的本质是交易概率。


  每次下单,没有人敢说能100%赢。


  当你点击鼠标对自己看好的品种方向下注时,风险已经存在。


  很多人在交易十次之后,只能赚三次钱。


  但是不要小看这30%的胜率。


  如果交易时间、进场点、仓位运用得当,也是不小的利润。


  / 马丁交易 策略/是根据18世纪流行于法国的赌博法制定的一种交易策略。


  这种策略的主要原则是, 交易者每次 亏损都要加倍投注。


  这样一来,当玩家赢了(每次都视为赌注的100%胜负),不仅可以挽回之前的损失,还可以得到第一次的总赌注利润。


  假设一个人有无限的 资金,那么这个策略一定能够实现目标,因为使用无限的投注次数,必然会达到一定概率的结果。


  问题是,没有一个交易者的资金是无限的,所以使用这种策略最终会导致清盘。


  那么问题是,在资金有限的情况下,有实用的马丁策略吗?别说,还真有。


  下面用最常见的外汇交易来说明。


  首先,我们要做波动比较大、有一定趋势的外汇交易品种,比如欧美日、镑美。


  以镑美为例。


  上图是2019年6月初至2019年11月27日的镑美走势。


  它分为三个 区域


  下面的底部区域是阶段性底部。


  此时卖出,风险大于收益。


  自下而上的倒数第二个区域是盘整区域,可做多也可做空。


  顶部区域是突破区域,此时买入是最佳选择。


  可见,交易时首先要明确趋势方向。


  如果大方向错了,比如在第二个区域卖出,结果就会直接进入第一个区域。


   投资越多,亏损越多。


  无限的亏损是非常可怕的,无限的加仓只能是连续的亏损,最终成为交易者的噩梦。


  在做马丁策略之前,先用小规模的资金来测试市场的方向。


  比如,在图中所示的镑美市场底部,多试多等,看是否还有下跌的可能。


  如果日线级别出现图中所示的双底甚至三底,即使之前用马丁策略卖出的单子也应该停止。


  首先,用小规模资金试探方向。


  通过时间和空间验证趋势方向后,再执行马丁策略。


  例如,如果交易者有1万美元,他可以使用200、400、800、1600来进单。


  当然,如果单纯使用 倍数,倍数基数过大也是很危险的。


  比如,在盘整阶段,交易者很可能因为连续投资而感到紧张。


  我们可以降低投资资金的基数,比如1万美元起投,100美元起投,把倍数系数降到1.5以下,比如用1.3的倍数,100美元起投。


  100、130、169的递进倍数。


  因为资金占用量相对较小,所以操作风险相对较小。


  以上是资金投资与多次投资的关系比例图。


  可以看出,采用低费率的多次投资需要的资金很少,对交易者的压力相对较小。


  在保证资金安全的前提下,还是采用低费率投资为好。


  即使使用马丁策略开仓,也不能全仓投注。


  最佳仓位可以控制在资金总量的30%以内,开仓次数不要超过6次。


  马 丁格尔策略应该被视为资金管理的一部分。


  它既不是一种交易策略,也不是一种交易机制。


  马丁格尔策略特别适合在趋势交易中使用。


  只要交易者对趋势正确、自信,设定好风险收益比,在整个区间交易中,即使我们的盈利大于亏损,账户依然可以盈利。


  交易心理对整个交易的成功非常重要。


  交易者可以适时降低投资倍数,调整自己的心态。


  马丁格尔策略对资金的依赖性很大。


  当交易者尝试应用该策略时,必须保证账户中有足够的资金,且每笔交易的规模不能太大,以保证交易的可控性。


   印度 疫情 令人 心碎印度 新冠死亡人数接近20万人,周二死亡病例新增2771。


  印度周一命令其武装部队帮助应对新冠病毒感染 激增的情况。


  包括英国、 德国 美国国家都承诺将给予紧急医疗援助,美国国会及科技界的印度裔美国人也都伸出援手。


  世界卫生组织总干事谭德塞周一表示,印度当前的新冠疫情超过“令人心碎”的程度。


  他援引上周五提供的 数据称,世卫组织已经从印度其他项目中调派了2600名工作人员帮助抗击疫情。


  新冠病例激增可能导致印度经济停滞不前,有越来越多国家限制来自印度的 旅客,以防更致命的病毒变种进入,从而可能拖累 全球经济,并鼓励投资者拥抱 黄金等避险资产。


  美元与 美债收益率下滑, 金价从一周低位反弹20美元  周四( 5月13日)纽约商品交易所(COMEX)6月交割黄金期货 上涨0.07%,结算价报每盎司1824美元;因美元和美国 国债收益率下跌,此前数据显示美国生产者 价格指数(PPI)上涨超出预期,增添了通胀压力上升迹象。


    美联储理事沃勒表示,美联储不会对美国临时性的通胀反应过度,若干临时性因素推高通胀。


  还需要几个月的数据才能知道经济是否取得了“实质性的进一步进展”,这是美联储缩减资产购买计划的基准。


  预计美联储还将在一段时期内维持宽松政策。


  在判断美国经济所取得的进展上,需要观察好几个月的数据。


    周三数据显示美国4月消费者价格指数(CPI) 涨幅创2009年以来高位后,金价当天已经跌逾1%。


  不过美联储副主席RichardClarida仍表示,事实可能会证明通胀率上升是暂时的,尽管PPI涨幅高于预期,但经过昨天CPI数据后这种状况完全在意料之中。


    BMOCapitalMarkets金属衍生品交易主管TaiWong称,传导压力没有更高让人们有些松口气,因此我们看到收益率和美元下跌,这提振了黄金。


    FranklinEquityGroup投资组合经理SteveLand表示,经过一年来的防疫封锁后,全球经济仍处于极端压力下,全球经济完全复苏的道路不可能在所有地方都是一帆风顺的,许多通胀率较高的国家可能会推动该地区对黄金的通胀对冲需求。


    美国10年期国债收益率在连续四个交易日上涨后在周四回落,纽市尾盘,10年期美债收益率跌超4个基点,至1.648%,盘中一度站上1.70%关口;投资者目前正在等待将于周五公布的美国零售销售数据。


    CircleSquaredAlternativeInvestments创始人JeffreySica表示,所有通胀数据都给金价带来积极影响,未来这种势头可能会继续。


   总而言之,人民币 升值不是货币当局有意为之,升值是一系列因素的结果。


    第一, 人民币升值是美元贬值的结果。


  5月以来 美元指数(90.0337,-0.0256,-0.03%)进一步 走弱,5月末跌至89.8467,较4月贬值1.6%,美元兑人民币汇率在5月升值1.7%,人民币汇率指数升值1.5%。


  811汇改以来,美元兑人民币汇率与美元指数的相关系数为63.1%。


  2020年至今的相关系数提升至90%。


  这说明人民币升值与美元贬值存在一一对应的关系。


    第二,人民币升值是 中国经济和政策周期领先于美国在汇率层面的体现。


  全球疫情爆发后,中国最先遭受冲击,也最先从疫情冲击中恢复,中国经济同比增速的高点出现在今年1季度,环比增速高点出现在去年4季度。


  中国货币政策始终维持在正常范围之内,并没有无节制的总量宽松,更多地采用了结构性政策精准施策。


  去年4季度,中国社融增速触顶,今年3月以来社融增速加速回落。


  美国的问题主要体现为货币政策再次进入非常规状态,且放松力度史无前例,再配合多轮的财政刺激。


  美元指数走弱是不可避免的结果。


    第三,4月以来中国证券投资项目资金大规模流入是人民币5月爆发升值动力的重要因素。


  陆股通数据显示,今年前5月北上资金净买入规模为2082.76亿元,其中4、5月净买入规模合计1083.74亿元,占比规模超过50%。


  境外机构4、5两月合计增持国债775.48亿元,而3月减持国债165.14亿元。


  并且,今年前5月货物贸易顺差达到过去5年同期最高水平,前4月货物和服务贸易顺差达到数据公布以来的最高点。


  国际收支形势对人民币近期升值有强势助推作用。


    第四,美元进入新一轮 信用 扩张周期决定了长期内美元弱与人民币强的格局。


  历史数据显示,美元信用周期与美元指数走势息息相关。


  信用周期领先于美元指数,扩张指向美元走弱,收缩指向美元走强。


  目前BIS的数据显示,国际 信贷占全球GDP的比重已经反弹至44.4%,已经从2013年美联储QEtaper以来的低点回升4.5个百分点。


  由于美元是主要国际货币,国际信贷的币种以美元为主。


  全球信用扩张意味着美元信用派生会形成更大规模的美元供给,超越欧元(1.2179,0.0006,0.05%)、日本等美元指数的篮子货币。


  这样在信用扩张周期内,美元指数走弱也是应有之义。


  

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